现货分析：9月6日SMM现货1#电解镍报价141200-141800元/吨，均价141500元/吨，日跌1000元/吨。SMM报道，俄镍贴水小幅收窄，主要因后半周镍价高位回落，刺激下游需求释放，而进口亏损虽有修复，但窗口仍未打开，国内持续净消耗。金川升水较昨日小幅走高，昨日平水出较乐观，随后镍价大幅下跌后，升水走高。上午镍价一直围绕14.13万附近震荡，个别钢厂入市采购，镍价高位回落后现货成交较之前稍有改善。

8月22日，瑞声科技(02018)发布2024年中期业绩报告。集团上半年营收为人民币112.5亿元，同比增长22.0%，毛利率为21.5%，同比提升7.4个百分点。净利润为人民币5.37亿元，同比大幅增长257.3%，盈利能力显著增强，各业务线毛利率持续增长。

其中，电磁传动及精密结构件业务合并分部上半年收入为人民币36.6亿元，同比增长1.1%。该合并分部收入毛利率为22.9%，同比上升3.6个百分点。

财报显示，瑞声科技与多个核心客户的稳健关系助力众多产品的收入增长，如转轴、散热件以及笔电机壳业务，同时也帮助了今年上半年毛利率的提升。金属中框方面，瑞声科技积极配合客户研发新兴品类，已成为核心客户的中高端机型及折叠机的高价值结构件主力供应商，单价水平和毛利率均进一步提升。

值得关注的是，瑞声科技的折叠屏铰链产品2024年上半年出货量近50万个。据媒体报道，瑞声科技是荣耀Magic V3、Magic Vs3折叠屏铰链供应商。Magic V3鲁班盾构钢铰链，可实现50万次折叠，厚度薄至2.84mm，抗冲击性能提升100%+。

散热业务方面，瑞声科技上半年散热产品收入同比增长近100%至1.5亿人民币。受益于规模效应和精益成本管控，毛利率亦稳步提升。瑞声科技管理层表示，得益于在扬州的新建产能开始放量，集团笔电机壳业务在海外客户中的市场份额亦稳步增长。 

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